腾讯计划2025年进一步增加资本支出，科创综指ETF招商（589770）盘中溢价，机构仍看好科技产业为今年主线

3月20日，A股三大指数集体低开，贵金属等防御板块暂时领涨，科技股继续回调。相关ETF中，截至发稿，科创综指ETF招商（589770）跌0.40%，溢折率0.03%，盘中频现溢价交易。成分股中，同益中涨超6%，炬光科技、邦彦技术、悦康药业等多股跟涨。

科创综指ETF招商（589770）紧密跟踪科创综指（000680.SH），该指数于1月20日正式上市，样本市值平均数和中位数都与科创板全市场基本一致，主要发挥对科创板市场整体表征功能，市值覆盖率达到97%。从行业分布来看，以申万一级行业为例，科创综指成分股分布在电子、医药生物、计算机、电力设备、国防军工等“硬科技”领域。

消息面上，据媒体报道，腾讯控股昨日晚间发布2024年度财报，第四季度营收1724.5亿元人民币，同比增长11%；第四季度调整后净利润553.1亿元人民币，同比增长30%。2024年全年，实现营收6602.6亿元，同比增8%；净利润1940.7亿元，比上年增长68%，腾讯高管在2024年度财报媒体沟通会上披露，2024年，腾讯年度资本支出达107亿美元，相当于同期收入的大约12%。其中第四季度资本支出增加十分显著，因为腾讯在这一季度购买了很多GPU。腾讯计划在2025年进一步增加资本支出，预期资本支出占收入的比例为低两位数百分比。

东吴证券表示，AI产业快速发展，DeepSeek R1的推出更是加快国内AI发展速度，互联网大厂上调资本开支，国资委全力推动中央企业融入国家算力布局，国内有望迎来算力基建大时代。

东方证券近期研报指出，仍然认为科技产业是今年主线，核心驱动来自政策催化与产业趋势加速发展的共振。政策端，国务院“人工智能+”行动方案加速AI算力基建及机器人场景落地，半导体大基金三期注资加上先进制程扩产以及鸿蒙加速推广强化国产化预期；产业端，人形机器人随着大模型迭代优化推动具身智能商业化，国内算力资本开支也有望维持高位，智能驾驶也是大规模应用元年。中长期看好科技。同时，随着国家宏观政策的发力，以龙头为主的核心资产也震荡上行。

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